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Thought Leadership
per la trasformazione industriale
Framework Strategici per gli Investimenti Tecnologici
Come evitare gli errori contro-intuitivi
Gli anti-pattern
Intuizioni trasversali dagli studi del progetto LUISS Data Science che analizzano investimenti in tecnologia: dalla robotica alla realtà virtuale, passando per il Quantum Anealing
Dalla Ricerca ai Risultati: Framework per gli Investimenti Tecnologici Pronti per il Consiglio
Nove studi di ricerca completi.
Quattro framework strategici.
Un obiettivo: aiutare i consigli di amministrazione a prendere decisioni migliori sugli investimenti tecnologici.
Questi framework sintetizzano modelli attraverso settori manifatturiero, supply chain e gestione patrimoniale per rispondere alla domanda critica che ogni consiglio di amministrazione affronta:
Quando dovremmo investire in tecnologia emergente e quando dovremmo aspettare?
La ricerca combina prospettive da aziende private equity e quotate, fornendo intuizioni applicabili attraverso diverse strutture di proprietà e orizzonti di investimento. Ogni framework è supportato da dati finanziari reali e implementazioni operative validate.
9
Tecnologie Analizzate
Attraverso settori e casi d'uso
4
Framework Decisionali
Pronti per l'implementazione del consiglio
Framework #1
Lo Spettro del ROI: Analisi del Periodo di Payback
Capire quando la tecnologia passa da "troppo presto" a "implementazione comprovata" è fondamentale per le decisioni di allocazione del capitale. Questo framework fornisce ai consigli di amministrazione una chiara tassonomia basata sui tempi di recupero dell'investimento e sulla maturità tecnologica.
1
Ultra-Veloce (<6 mesi) - IMPLEMENTA ORA
AR Smart Glasses: Payback di 2,3 mesi per servizio sul campo e manutenzione complessa. Maturità: Early Majority comprovata. Azione del Consiglio: Implementazione immediata per >200 tecnici.
Manutenzione Scafo Marittimo: Payback di 3,2 mesi per ottimizzazione carburante flotta. Livello di rischio: Basso. Azione: Approvazione fast-track per asset marittimi.
2
Veloce (6-12 mesi) - CASO FORTE
AR Manufacturing (Ibrido): Payback di 7,1 mesi per garanzia qualità ad alto mix. Maturità: Early Majority. Azione del Consiglio: Implementazione in ambienti ad alta variabilità.
3
Standard (12-24 mesi) - VALUTA ATTENTAMENTE
Manutenzione Predittiva Aviazione: 12-18 mesi per ottimizzazione MRO. ROI positivo ma richiede integrazione complessa.
Digital Twins (Retail): 18-24 mesi per riduzione sprechi alimentari. Finestra vantaggio first-mover in chiusura.
4
Strategico (2-5 anni) - ASPETTA O PILOTA
Quantum Computing (Porti): 2-3 anni per problemi di ottimizzazione NP-hard. Rischio: Alto. Azione: Solo scommesse strategiche.
Quantum Computing (PM): 3-5 anni per manutenzione predittiva automotive. Azione: Investimenti di preparazione ($5M), non implementazione ($50M).
5
Incerto (7-10+ anni) - EVITA
Additive Manufacturing (Aerospace): 7-10 anni alla redditività. Richiede capitale paziente ($100M+). Azione: Solo capitale paziente.
Drone Delivery: L'economia non funziona. €15 vs €0,50 = premio 30×. Azione: Evita completamente. Investi nell'ottimizzazione percorsi (ROI 10× migliore).

Regola Decisionale del Consiglio
SE payback <12 mesi E maturità tecnologica = early majority ALLORA approva implementazione
SE payback 12-24 mesi E vantaggio strategico chiaro ALLORA approvazione condizionale con milestone
SE payback >24 mesi O tecnologia immatura ALLORA solo pilota O aspetta

Criteri Decisionali Dettagliati

IMPLEMENTA ORA ✅ Maturità: Early Majority o migliore Economia: Riduzione costi o premio <1,5× Payback: <18 mesi Strategico: Vantaggio chiaro Queste tecnologie hanno dimostrato successo, economia favorevole e ritorno veloce. Il rischio di implementazione è basso e il potenziale upside è chiaro e quantificabile. PROGRAMMA PILOTA ⚠️ Maturità: Early Adopter Economia: Premio 1,5-3× MA valore strategico alto Payback: 18-36 mesi Strategico: Esiste vantaggio first-mover Tecnologie promettenti ma non completamente provate. Approccio pilota gestisce il rischio mantenendo l'optionality strategica. Limita l'esposizione iniziale mentre raccoglie dati. ASPETTA / EVITA 🔴 Maturità: Innovatore (troppo presto) Economia: Premio >3× vs incumbent Payback: >36 mesi O incerto Strategico: Nessun vantaggio chiaro O fast follower accettabile Tecnologie immature o economicamente non sostenibili. Alto rischio di distruzione di valore. Meglio aspettare che l'ecosistema maturi o che i concorrenti validino l'approccio.

Applicazioni dei Casi di Studio di Successo

Come Questi Framework Si Applicano a Ciascuno Studio di Ricerca Applicazione pratica del framework decisionale alle nove tecnologie analizzate, dimostrando come l'approccio sistematico porta a raccomandazioni chiare e azionabili. Implementazione Immediata (Luce Verde) ✅ AR Smart Glasses Maturità: Early Majority (Boeing, Porsche, ThyssenKrupp comprovati) Economia: guadagno produttività 20%, costo <1× Payback: 2,3 mesi Strategico: cattura conoscenza + miglioramento qualità Decisione: IMPLEMENTA per >200 tecnici Scafo Marittimo Maturità: Early Adopter (Maersk/Jotun comprovato) Economia: $57M risparmio netto, riduzione costi massiccia Payback: 3,2 mesi Strategico: leadership costi + conformità IMO + ESG Decisione: IMPLEMENTA per asset marittimi immediatamente AR Manufacturing Maturità: Early Majority (Volvo su scala) Economia: $153K per stazione annualmente Payback: 7,1 mesi Strategico: preserva $260M ricavi personalizzazione Decisione: IMPLEMENTA in ambienti ad alto mix

Applicazioni dei Casi di Studio con Luce Gialla (Approvazione condizionale)

Come Questi Framework Si Applicano a Ciascuno Studio di Ricerca Approvazione Condizionale ⚠️ Aviation PM Maturità: Early Majority (Lufthansa comprovato, ma integrazione complessa) Economia: $74-84M valore, ROI forte Payback: 12-18 mesi Strategico: abilita modello business servitization Decisione: APPROVA con milestone integrazione Approvazione Condizionale ⚠️ Digital Twins Maturità: Early Adopter (emergente, finestra 18-24 mesi) Economia: €3,52M NPV, caso solido Payback: 18-24 mesi Strategico: vantaggio first-mover in chiusura Decisione: FAST-TRACK per catturare finestra Approvazione Condizionale ⚠️ Quantum Ports Maturità: Innovatore (pilota Tianjin, non ancora comprovato su scala) Economia: €200M CAPEX evitato, convincente SE funziona Payback: 2-3 anni (lungo per PE) Strategico: capacità virtuale, ROI 10:1 vs espansione fisica Decisione: PILOTA solo per investitori strategici/infrastrutture

Applicazioni dei Casi di Studio con Luce Rossa (Aspetta)

Aspetta 🔴 Quantum PM Maturità: Pre-commerciale (non pronto produzione per 3-5 anni) Economia: potenziale uplift €1-2,5M MA incerto Payback: sconosciuto (tecnologia non pronta) Strategico: dilemma first-mover vs fast follower Decisione: investimenti PREPARAZIONE ($5M), non implementazione ($50M). Aspetta fino 2027-2028 Aspetta 🔴 Additive Mfg Maturità: Innovatore ($1,3B spesi, ancora non funziona) Economia: afferma $35-55M risparmi, ma non comprovato Payback: 7-10 anni alla redditività Strategico: SVANTAGGIO first-mover (pagare sviluppo ecosistema) Decisione: EVITA per PE. Solo capitale paziente ($100M+ richiesto) Aspetta 🔴 Drone Delivery Maturità: inferno pilota (10 anni, ancora non fattibile) Economia: €15 vs €0,50 = premio 30× (ROTTO) Payback: mai (unit economics non funziona) Strategico: nessun vantaggio, investi nell'ottimizzazione percorsi invece Decisione: EVITA completamente. Investi in alternative noiose (ROI 10× migliore)

Framework #2
Orizzonti Temporali PE vs. Strategici
Allineamento dell'Orizzonte di Investimento
Diverse strutture di proprietà richiedono diverse strategie tecnologiche. Questo framework aiuta i consigli di amministrazione ad allineare le decisioni di investimento tecnologico con i vincoli temporali e gli obiettivi di rendimento degli azionisti.
Tecnologie Ottimizzate PE
(Periodo di Detenzione 3-5 Anni)
Implementazione Immediata:
  • AR Smart Glasses (payback 2,3m)
  • Scafo Marittimo (payback 3,2m)
  • AR Manufacturing (payback 7m)
  • Digital Twins (payback 18m)
  • Aviation PM (payback 12-18m)
Caratteristiche: Tecnologia comprovata (early majority), payback veloce (<24 mesi), impatto EBITDA Anno 1, scalabile attraverso società di portafoglio, miglioramento del multiplo di uscita.
Azione del Consiglio PE
Implementazione aggressiva attraverso il portafoglio. Il ROI giustifica l'approvazione immediata per tutte le società qualificate.
Metriche di Successo:
  • Miglioramento EBITDA portafoglio: 2-5%
  • Tempistica implementazione: 12-18 mesi
  • Miglioramento IRR: 2-3 punti percentuali
  • Storia tecnologica abilitata per l'uscita
Framework #3
I Tre Anti-Pattern: Quando la Tecnologia Distrugge Valore
La nostra ricerca ha identificato tre modi sistematici in cui i consigli di amministrazione approvano investimenti tecnologici che distruggono valore. Riconoscere questi pattern è fondamentale per evitare errori costosi.

Anti-Pattern #1: Automazione Completa in Ambienti ad Alta Variabilità

Caso: Volvo Manufacturing La Trappola: Consenso del settore di "automatizzare tutto per efficienza" porta il consiglio ad approvare investimento di automazione completa da $50M che distrugge $260M di ricavi da personalizzazione. Perché Fallisce: Produzione ad alto mix (40+ configurazioni), frequenti modifiche ingegneristiche (75/anno), prezzo premium dipende dalla flessibilità. L'automazione completa richiede standardizzazione (40 → 5-10 configurazioni). L'Alternativa: Produzione ibrida (AR + operatori umani). Investimento: $3,6M invece di $50M. Preserva ricavi da personalizzazione. Cattura il 70% dei benefici dell'automazione. Framework del Consiglio Fattibilità Automazione = Variabilità Processo × Complessità Attività SE Alta Variabilità + Alta Complessità ALLORA Ibrido (augmentazione AR) > Automazione Completa SE Bassa Variabilità + Bassa Complessità ALLORA Automazione Completa ottimale Lezione: L'automazione per riduzione costi può distruggere ricavi. Valuta la variabilità PRIMA di approvare capitale per automazione.

Anti-Pattern #2: Novità Tecnologica Senza Unit Economics

Caso: Drone Delivery La Trappola: Breakthrough tecnologico (volo autonomo, navigazione AI), hype mediatico più annunci concorrenti portano il consiglio ad approvare programma di consegna con droni. Risultato: €15 per consegna vs €0,50 per furgone = premio costo 30×. Perché Fallisce Unit Economics Non Scalabile L'unit economics non funziona per casi d'uso mainstream, rendendo il costo per consegna insostenibile per la maggior parte dei beni. Costi Infrastrutturali Elevati Necessità di infrastrutture dedicate come stazioni di ricarica e strutture di manutenzione, con investimenti significativi. Restrizioni Normative Limitazioni legali e operative relative a spazio aereo, rumore e sicurezza, che ostacolano l'espansione su larga scala. Limitazioni Ambientali La dipendenza dalle condizioni meteorologiche (vento, pioggia, nebbia) riduce l'affidabilità e la disponibilità del servizio. La Realtà: Casi d'Uso Variabili Zipline Medico (Ruanda) Costo: €8 per consegna Vs. Moto: €25 Risultato: Funziona! Il drone è significativamente più economico e veloce per consegne essenziali. Wing Retail (Australia) Costo: €12 per consegna Vs. Furgone: €6 Risultato: Non funziona. Il drone è il doppio più costoso della soluzione esistente. Amazon Prime Air Investimento: 10 anni di sviluppo Stato attuale: Ancora in fase pilota limitata Risultato: Progresso lento. Difficoltà a scalare a causa delle sfide di unit economics e regolamentari. L'Alternativa Migliore Software di ottimizzazione percorsi: riduzione costi consegna 15-20% Investimento: €1-2M invece di €50-100M infrastruttura droni ROI: 10× migliore dei droni Framework del Consiglio SE unit economics fattibile (costo ≤ soluzione incumbent) ALLORA valuta implementazione SE unit economics 2-5× peggiore di incumbent ALLORA solo pilota, monitora traiettoria costo SE unit economics >5× peggiore di incumbent ALLORA evita - problema fondamentale fisica/economia Lezione: L'hype tecnologico non supera l'unit economics. Calcola sempre il costo per unità vs soluzione incumbent.

Anti-Pattern #3: Troppo Presto = Distruzione di Valore

Caso: Additive Manufacturing / Relativity Space La Trappola: Hype sulla tecnologia rivoluzionaria (razzi stampati 3D) con promesse di riduzione costi ($50-100M → $10-20M per veicolo) ha spinto il consiglio ad approvare un investimento di oltre $100M per un vantaggio competitivo. Risultato: $1,3B raccolti, solo 1 lancio, anni dalla redditività. Perché Fallisce Tecnologia Immatura Affidabilità, velocità e materiali insufficienti per applicazioni su larga scala. Ecosistema Sottosviluppato Mancanza di supply chain, talenti e strumenti di supporto maturi. Costi Elevati per il First-Mover Il pioniere sostiene tutti i costi di sviluppo, senza beneficiare delle lezioni altrui. Vantaggio per i Concorrenti Le aziende successive beneficiano degli apprendimenti e degli errori del first-mover. Il Confronto Relativity Space (Approccio AM) Investimento: $1,3B raccolti Stato: Pre-ricavi, tempistica di redditività incerta Risultato: 1 lancio riuscito SpaceX (Approccio Tradizionale + Iterazione) Lanci: 200+ Ricavi: $5-10B Stato: Redditizio Valutazione Maturità Tecnologica Tecnologia comprovata su scala >10 implementazioni di successo → early majority. Implementa con fiducia. Tecnologia in fase pilota 1-5 implementazioni, risultati misti → early adopter. Avvia programma pilota, limita l'esposizione. Tecnologia in R&D 0 implementazioni commerciali → innovatore. Evita, a meno che non sia una scommessa strategica con capitale paziente. Lezione: Il vantaggio del first-mover esiste solo se la tecnologia FUNZIONA. Essere troppo presto significa finanziare la curva di apprendimento dei concorrenti.

Framework #4
Come decidere - CDA, Operating Partners, CEOs
Processo Decisionale per Investimenti Tecnologici
Un framework strutturato per guidare i CDA nella valutazione degli investimenti tecnologici, bilanciando opportunità e rischi.
Step 1: Definisci il Problema
Quale problema operativo risolve e quale impatto ha?
Step 2: Valuta Maturità Tecnologica
Quante implementazioni di successo e qual è il tasso di fallimento?
Step 3: Calcola Unit Economics e calcola payback
Costo per unità: nuova tecnologia (€X) vs. soluzione attuale (€Y).
Step 4: Valuta Valore Strategico
Crea un vantaggio competitivo o abilita nuovi modelli di business?
Step 5: Allinea con Struttura Proprietà
Payback in linea con l'orizzonte di detenzione (PE <24 mesi, Strategico <48 mesi).
Step 6: Prendi Decisione
Implementa ora, programma un pilota, o aspetta/evita.
Strategia di Portafoglio
Per le Società PE: Implementazione Tecnologica a Livello di Portafoglio
Le società PE con 10-20 società di portafoglio possono implementare tecnologie comprovate su scala, creando valore significativo attraverso l'intero portafoglio. Questo approccio trasforma gli investimenti tecnologici da decisioni isolate a vantaggio competitivo sistematico.
L'Opportunità
Tecnologie a Payback Ultra-Veloce:
  • AR Smart Glasses: Implementa attraverso 5-10 portcos con >200 tecnici sul campo ciascuna
  • Scafo Marittimo: Implementa attraverso asset marittimi/spedizione
  • AR Manufacturing: Implementa in portcos di produzione ad alto mix
2-5%
Miglioramento EBITDA
A livello di portafoglio
12-18
Mesi Implementazione
Tempistica totale
2-3pp
Miglioramento IRR
Del portafoglio
Investimento Totale: $10-20M attraverso portafoglio
Beneficio Annuale Totale: $50-100M+
Il Playbook
01
Screening Portafoglio (Mese 1-2)
Identifica portcos con >200 tecnici (candidato AR Glasses), asset marittimi (candidato Hull Maintenance), produttori ad alto mix (candidato AR Manufacturing)
02
Implementazione Pilota (Mese 3-6)
Seleziona 2-3 portcos "faro", implementa tecnologia con monitoraggio stretto, documenta ROI e lezioni apprese, crea caso di studio interno
03
Implementazione su Scala (Mese 7-18)
Estendi alle restanti portcos qualificate, sfrutta potere d'acquisto (prezzi volume), condividi playbook implementazione, apprendimento cross-portafoglio
04
Misura & Ottimizza (Continuo)
Traccia impatto EBITDA, affina approccio implementazione, aggiungi al toolkit creazione valore, usa come criterio diligence per nuovi deal
Domande Critiche per gli Investimenti Tecnologici
Per valutare le proposte di investimento tecnologico, i leader devono porre domande specifiche per scoprire rischi e convalidare assunzioni. Queste domande sono progettate per sfidare e richiedere evidenza concreta.
Maturità & Rischio
  1. Quante implementazioni commerciali di successo esistono a livello mondiale? (Richiedi numeri specifici)
  1. L'ecosistema dei fornitori è maturo? (Pochi fornitori = rischioso)
  1. Abbiamo talento interno per implementare, o siamo dipendenti da consulenti?
Economia & ROI
  1. Qual è il costo di implementazione completo? (CAPEX + integrazione + formazione + continuo)
  1. Qual è il periodo di payback con assunzioni conservative?
  1. Qual è l'analisi di sensibilità? (Scenari migliore/base/peggiore)
Valore Strategico
  1. Questo crea un vantaggio competitivo, o è un requisito fondamentale?
  1. Qual è la finestra del vantaggio first-mover?
  1. Qual è il rischio se aspettiamo 12-24 mesi?
Esecuzione & Governance
  1. Chi internamente è responsabile della consegna del ROI?
  1. Quali sono le milestone, e cosa succede se le manchiamo?
  1. Qual è la strategia di uscita se questo non funziona?
Riepilogo & Prossimi Passi
Takeaway Chiave dai Framework Strategici
Questi framework forniscono ai consigli di amministrazione gli strumenti per prendere decisioni tecnologiche informate, migliorando i risultati e riducendo il rimpianto.
1. Spettro ROI
Un payback <12 mesi indica un caso forte; >24 mesi richiede giustificazione strategica. Usalo come filtro primario per lo screening delle opportunità.
2. PE vs. Strategico
PE richiede payback <24 mesi; la strategia accetta scommesse a 3-5 anni. Allinea sempre le decisioni alla struttura di proprietà.
3. Tre Anti-Pattern
Evita gli anti-pattern: l'automazione completa, la novità senza economia e l'adozione prematura distruggono valore.
4. Framework Decisionale
La decisione del Consiglio si basa su Maturità, Economia, Payback e Valore Strategico. Utilizza il processo in 7 fasi per una valutazione sistematica.
5. Gioco di Portafoglio
Le società PE possono migliorare l'IRR del 2-3% implementando tecnologia comprovata nei portafogli, creando un vantaggio competitivo sistematico.

Implementazione Immediata
Applica questi framework alla tua prossima proposta di investimento tecnologico. L'approccio sistematico supera costantemente l'intuizione.
Risorse disponibili su richiesta
Materiali Completi di Ricerca e Framework di Implementazione
Accedi alla suite completa di risorse di ricerca, framework decisionali e materiali di implementazione per supportare la valutazione degli investimenti tecnologici del tuo consiglio.
Riepilogo Esecutivo PDF
Tutti i riepiloghi di ricerca condensati in 15 pagine concise.
Perfetto per la revisione pre-riunione del consiglio o la distribuzione ai comitati di investimento.
Include punti chiave, raccomandazioni e evidenze di supporto.
Repository Ricerca Completo
Documenti accademici completi più casi di studio dettagliati.
Include metodologie di ricerca, appendici dati e analisi supplementare per revisione approfondita.
Accesso alle Risorse
Google Drive: Repository ricerca completo con accesso diretto a tutti i materiali.
Cosa è Incluso
  • Il documento di progetto (PDF)
  • Infografiche (jpg)
  • Deck presentazione casi di studio (PDF)
Advisory per il Leader
Guida Esperta per Decisioni di Investimento Tecnologico
Valutare investimenti tecnologici per il tuo portafoglio richiede esperienza che combini profondità tecnologica, acume finanziario e comprensione operativa. La Professoressa Lorenza Morandini fornisce servizi di consulenza al consiglio per società PE-backed e quotate che navigano decisioni di tecnologia operativa complesse.
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Valutazione completa di proposte di investimento tecnologico prima dell'approvazione del consiglio. Include valutazione maturità tecnologica, analisi unit economics, validazione periodo payback e valutazione rischio implementazione.
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Governance continua di iniziative di trasformazione digitale su larga scala. Assicura l'allineamento tra ambizione tecnologica e realtà operativa, con monitoraggio milestone e gestione rischio.
Background & Expertise
Ruoli Consiliari Attuali:
  • Membro del Consiglio: Amplifon (Comitato Remunerazioni & Nomine)
  • Membro del Consiglio: Danieli & C. (Comitato Controllo e Rischi)
  • Membro del Consiglio: SIT (Comitato Sostenibilità)
Esperienza Leadership Esecutiva:
  • 15+ anni leadership esecutiva (Indesit/Whirlpool, Candy/Haier, Poste Italiane)
  • Alumni BCG con focus su strategia operations
  • Professore LUISS - Ricerca tecnologia operativa
Aree di Specializzazione: Tecnologie AR/VR per operations, manutenzione predittiva con AI/ML, digital twins & gemelli digitali, quantum computing per ottimizzazione, automazione intelligente & robotica
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